Kamatdöntés a Magyar Nemzeti Banknál: Az Alapkamat 6,25%-ra Csökkent
2026. február 24-én a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsa 25 bázisponttal 6,25%-ra csökkentette a jegybanki alapkamatot, valamint ezzel párhuzamosan a kamatfolyosó két szélét is leszorította, tájékoztatott a bank. Ezentúl az egynapos (O/N) betéti kamat 5,25%-ra, míg az egynapos (O/N) hitel kamata 7,25%-ra módosult.
A döntés megegyezett a piaci elemzők várakozásaival, hiszen a legutolsó, januári kamatdöntő ülésen még egyhangúlag az alapkamat stabil tartásáról határoztak. Az MNB honlapján elérhető indoklás szerint a pénzügyi piac stabilizálódása és a kedvező inflációs alapfolyamatok tárták fel a lehetőséget a kamatkondíciók óvatos mérséklésére. Globálisan az inflációs nyomás csökkenése figyelhető meg, különösen az euroövezet területén, ahol az Európai Központi Bank céljának közelébe érkezett az infláció mértéke.
A közlemény rámutat, hogy Magyarországon a pénzromlás mértéke 2,1%-ra, a maginfláció pedig 2,7%-ra csökkent az előző hónap adatihoz képest. Ezen árdinamikai csökkenéshez hozzájárultak az iparcikkeken túl minden fő termékcsoport árváltozásai is, és a piaci szolgáltatások januári árszabása az eddigiekhez képest az alacsonyabbak között mozgott. Az év elején tapasztalható visszafogott árváltozások összhangban voltak a jegybank előrejelzésével, amely prognózisaikban a vállalati várakozások dinamikáját is figyelembe vette, míg a lakossági inflációs várakozások stagnálási tendenciát mutattak.
A külső gazdasági környezet általános javulása hozzájárul a dezinflációs folyamathoz, miként a forint erősödésének megjelenése is a beszerzési árak szerkezetében. A 2026-os év folyamán a reálbér-emelkedés és a háztartások számára nyújtott kormányzati jövedelemnövelő intézkedések várhatóan fokozni fogják a hazai fogyasztást. Emellett a felvevőpiacok fokozatos élénkülése és a korábbi évek során megvalósított kapacitásbővítő beruházási projektek is kedvezően hatnak az ipari export bővülésére. Az éves átlagban mért folyó fizetési mérleg többlete a GDP 2%-a körüli szinten alakul.
Az MNB várakozásai szerint az árak emelkedésének üteme a következő hónapok során is a 3%-os célérték alá fog esni, ám átmenetileg elérheti a toleranciasáv felső határát. A fenntartható árstabilitás elérését 2027 második felére prognosztizálják. Az inflációs kilátásokkal kapcsolatos kockázatok kiegyensúlyozottan alakulnak, és a devizapiac stabilitásának megőrzése kiemelt szerepet játszik az inflációs várakozások moderálásában. Az MNB továbbra is biztosítja a pozitív reálkamatot az inflációs célok fenntartható elérése érdekében.
A Monetáris Tanács határozott elköteleződése az inflációs cél fenntartható teljesítése iránt azt indokolja, hogy a jövőbeli kilátásokra vonatkozó kockázatok miatt óvatos, türelmes monetáris politikára van szükség, amely szigorú monetáris kondíciók mellett képes fenntartani az árstabilitást. A beérkező makrogazdasági adatok és a pénzügyi piaci feltételek inflációs kilátásokra gyakorolt hatását folyamatosan figyelik, a monetáris tanács ülésről ülésre, adatvezérelten dönt az alapkamat szintjéről.
Fontos megjegyezni, hogy a jegybanki alapkamat legutóbb 2024 szeptemberében változott, amikor szintén 25 bázispontos csökkentésről döntött a Monetáris Tanács.
2026. február 24-én Budapest, Varga Mihály, a Magyar Nemzeti Bank elnöke sajtótájékoztatót tartott az MNB Monetáris Tanácsának kamatdöntő ülését követően az MNB Teátrumában.